印度是全球最大的磷酸二铵进口国，过去五年平均每年进口565万吨。然而，在过去的一年里，进口经济效益不佳和进口市场竞争激烈导致印度磷酸二铵库存大幅减少，目前库存远低于历史平均水平。鉴于印度的磷酸二铵进口需求及其补贴制度的重要性，该市场对全球磷酸二铵价格有着巨大的影响。因...
印度是全球最大的磷酸二铵进口国，过去五年平均每年进口565万吨。然而，在过去的一年里，进口经济效益不佳和进口市场竞争激烈导致印度磷酸二铵库存大幅减少，目前库存远低于历史平均水平。鉴于印度的磷酸二铵进口需求及其补贴制度的重要性，该市场对全球磷酸二铵价格有着巨大的影响。因此，当前的低库存水平对磷酸二铵定价带来了巨大风险，并在短期内支撑价格进一步坚挺。对于印度来说，按照当前的磷酸二铵价格和现行补贴制度，进口磷酸二铵是亏损的，且这种状况已经持续较长时间。根据阿格斯报告，去年印度磷酸二铵进口的月度回报均为负值。因此，2024年印度磷酸二铵进口465万吨，较2023年大幅下降40%。尽管还有其他因素，如与中国的贸易减少和竞争市场的健康需求，特别是埃塞俄比亚转向进口磷酸二铵也发挥了重要作用，但主要障碍仍然是进口损失使私营部门消极入市，迫使买家依赖更多政府支持的公司，这些公司可以吸收损失，至少减缓库存侵蚀的速度。在这种情况下，磷酸二铵价格存在更多变量，短期内价格受非季节性特征影响的可能性更大。根据阿格斯的预测，印度磷酸二铵的低库存将支持健康的反季买盘，而印度的负担能力障碍将限制需求高峰期的价格上涨。 到目前为止，3月交付的印度磷酸二铵到岸价格小幅上涨至636～639美元/吨，反映出在旱季之前确保供应的窗口期正在缩小。在接下来的一个月里，阿格斯预测印度磷酸二铵到岸价将坚挺至645～655美元/吨，这代表了即将到来的旱季的价格上限。当前印度磷酸二铵库存仍远低于可接受的水平，阿格斯预计买方不可能等到4月下半月中国出口量恢复后再进行更多采购。全球磷酸二铵市场紧俏、南亚、美国、欧洲需求旺盛以及埃塞俄比亚招标较晚等情况，都为价格进一步小幅坚挺奠定了基础。但价格上涨的时间将相对较短，阿格斯预计苏伊士以西市场的需求将在5月迅速回落，再加上中国出口供应量的逐步增加，将开始对价格形成压力，导致价格走软。
