上调5%！保险资金权益类比例上限再放宽，最高可至50%



近日金融监管总局印发

关于调整保险资金权益类资产

监管比例有关事项的通知

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一是上调权益资产配置比例上限

部分档位对应的比例上调5%

最高比例提升至50%

二是提高投资创业

投资基金的集中度比例

三是放宽税延养老比例监管要求

—01—

险企权益类资产比例

相关规定逐步调整

近三十年来

监管对于险企资金入市

从禁止到允许间接入市

再到可以直接入市

投资比例上限也从一刀切

逐步完善为分档制

最高投资比例上限也逐步提升

①

禁止→可间接入市

1995颁布的《保险法》

严格限制保险公司资金的运用

只同意用于在银行存款、买卖政府债券

金融债券和国务院规定的

其他资金运用形式

直到1999年才允许保险公司

通过二级市场间接入市

②

允许入市→上限10%

2004年原保监会和证监会联合发文

允许保险资金直接入市

比例不超过资产规模的5%

2007年上限提升至10%

③

上限10%→20%

2010年原保监会发布

《保险资金运用管理暂行办法》

规定投资于股票和股票型基金的账面余额

合计不高于本公司上季末总资产的20%

④

上限20%→30%

2014年原保监会对《暂行办法》进行修改

并发布《关于加强和改进保险资金

运用比例监管的通知》

将险企权益类投资比例上限调整为30%

⑤

分档设置，上限最高45%

2020年原银保监会发布通知

优化保险公司权益类资产配置

根据险企的偿付能力充足率

打破从前“一刀切”的模式

改为根据偿付能力分八档

设定不同的权益类资产配置比例

若上季末险企综合偿付能力

充足率高于350%

则对应的权益类资产投资

最高比例可达45%

赋予了偿付能力强的险企

更大的投资自主权

⑥

简化分档，上限最高50%

此次发布的通知

将原来的八档简化为五档

将部分档位对应的比例上调5%

若上季末险企综合偿付能力

充足率高于350%

则对应的权益类资产投资

最高比例可达50%

—02—

或将带来万亿资金入市

根据国家金融监管总局

公布的保险业资金运用情况表

截至2024年四季度末

保险公司资金运用余额33万亿

其中财险公司2.2万亿

人身险公司29.95万亿

2024年保险资金

“股票+证券投资基金”

配置比例不到20%

仍有很充足的配置空间

根据已经披露偿报的158家险企

2024年四季度综合偿付能力充足率

超过350%的共有40家

250%-350%的共33家

150%-250%的共74家

100%-150%的共11家

今年1月国家金融监管总局在

新闻发布会上公布

保险资金投资股票

和权益类基金的金额

已经超过了4.4万亿元

根据行业内测算

若此次新规后

险企用足权益资产比例上限

可以带入上万亿增量入市资金

《通知》下发后

人保、国寿、太保、平安

太平、阳光、中再资产、新华纷纷表态

对中国经济的发展前景充满信心

坚定看好中国资本市场的发展

将加大权益类资产配置力度

—03—

加大对新兴产业股权投资力度

放宽税延养老比例要求

《通知》还提出

提高投资创业投资基金的集中度比例

即明确要求保险公司

投资单一创业投资基金的账面余额

占该基金实缴规模的比例不得高于30%

引导保险资金加大

对国家战略性新兴产业股权投资力度

精准高效服务新质生产力

同时，放宽税延养老比例监管要求

明确税延养老保险普通账户

不再单独计算投资比例

助力第三支柱养老保险高质量发展